Prvá písomná zmienka o obci pochádza z roku 1308 , z tohto obdobia je aj chrám sv. Mikuláša. V druhej polovici 18. storočia obec preslávili dvaja rodáci, mukačevskí biskupi Šimon Štefan a Michal Manuel Olšavský, ktorí sa významne zaslúžili o zrovnoprávnenie gréckokatolíckeho duchovenstva a osamostatnenie Mukačevského biskupstva. V októbri roku 2023 vymenoval pápež František za nového arcibiskupa Prešovskej archieparchie a metropolitu Greckokatolickej cirkvi na Slovensku Jonáša Jozefa Maxima, rodáka z obce Oľšavica, na čo sú občania tejto obce patrične hrdí. Tradíciu v obci majú ľudové remeslá, tkáčstvo, kováčstvo, mlynárstvo, šitie krojov, spracovanie ľanu. Tie sú zachovávané v živej podobe dodnes. Udržiavanie tradícií prezentuje folklórna skupina Jalinka a Studenočka. Medzi zaujímavosti patrí gotický kostol, pseudokrasová jaskyňa, pod Spiškou, Gerčakou mlyn, pôvodná ľudová architektúra, drevenice - sypance a minerálny prameň. K obci je pričlenená osada Podproč s kostolom sv. Cyrila a Metoda z roku 1801.
